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责任编辑：陈悠然 SF104定向降准应如何“定向”？来源：金融时报马梅若新一轮定向降准如期而至。早在6月20日国务院常务会议提出运用定向降准等货币政策工具，增强小微信贷供给能力时，市场已经等待这只“靴子”落地。果然，4天后，人民银行宣布将下调除信用社外的银行类金融机构存款准备金率50个基点，共计释放7000亿元流动性，以支持市场化“债转股”和小微企业融资。

第三是要发展先进制造业和现代服务业。过去40年，中国成为制造大国，浙商凭制造能力走了天下。今后，浙商要凭先进的制造业和现代服务业走天下。所以，我们希望浙商能够真正的关注一带一路，融入一带一路。新一轮全球化正在形成，新的贸易形态、贸易规则、贸易机遇未来十年以内一定会出现。全球贸易将会以消费者为驱动，以按需定制的新制造为驱动，未来的集装箱贸易将会变成一个一个包裹。十年以前，我们B2B的订单平均一单货值是5万美金，现在阿里巴巴B2B的订单一单已经下降到了5000美金，很有可能未来全球贸易每个订单是500美金，甚至200美金。过去，全球化是大企业为主导，未来全球化是好企业主导，只有产品好、服务好、体验好、为他人好的企业才能走得更好。所以，今天无论哪个国家，都要思考一个问题，新技术、新的贸易格局、新的世界格局出现以后，每个国家必须调整自己的生产关系去适应新的生产力。哪个国家能够调整自己的生产关系，哪个公司能够调整自己内部的生产关系，就能够把握未来。我们要真正认识到，我们的经济正在发生根本性的变化，我们已经不能按照原来的适应投资、出口的那一套去适应以消费为主的经济。

7、美元指数全年内仍将持稳于2018年底的水平，与此同时，对经济的顾虑会让美联储暂停“缩表”，由此造成的利空将与经济整体依旧向好的利多相互抵消。而外资流入美国市场的速率也将有所放缓。8、特别检察官穆勒的“通俄门”调查报告将会令特朗普的多位亲信遭到起诉，但将没有证据显示特朗普本人有任何过错。虽然这一局面仍会对特朗普的信誉与施政活动造成影响，但不至于令其立刻面临遭受弹劾的风险。

二级市场：收益率普遍下行，国债成交量增加，金融债成交量增加。上周国债成交量为4664.11亿元，金融债成交量为13681.14亿元，国债成交量较前期增加，金融债成交量增加。上周国债收益率普遍下行，1Y、5Y、10Y和20Y国债收益率分别上行11bp、4bp、3bp和3bp；国开债收益率普遍下行，1Y、5Y、10Y和20Y国开债收益率分别下行16bp、5bp、5bp和3bp。

其次，从历史上收益率曲线演化的经验来看，牛陡转为典型的牛平行情仅在14-16年的牛市中出现过，08年和12年的牛市中牛陡分别演化为熊陡和震荡行情。背后的根本原因在于14-16年宽货币花了20个月的时间才传导至宽信用，经济迟迟没有企稳的预期。我们认为这一轮周期不同于14-16年，宽信用的效果将会较快体现出来。同时考虑到这一轮收益率曲线陡峭化不仅仅反映的是基本面预期的变化，更多的是因为金融去杠杆导致资金重回银行体系引发过窄期限利差的修复，因此也不存在期限利差过高的说法。从这几点来看，未来出现牛平的可能性不高。

《实施细则》强调，公有链是定位支持黄埔区区块链产业发展的自主可信的“无币”公有链；联盟链则是定位支持黄埔区特定行业的区块链应用发展。当前，区块链正迎强劲风口，地方政策支持力度亦在加大。10月29日，21世纪经济报道记者获悉，作为广州市战略性新兴产业“主战场”，广州市黄埔区、广州开发区印发《加速区块链产业引领变革若干措施实施细则》。